江南官方网站下载·几个方向的看法

　　上周末讲了四个方向：1、AIPC与手机。 2、服务器，包括液冷，PCB等很多。 3、OLED。 4、HBM，先进封装。

　　AIPC与手机，本周开始，演变成华为P70方向。传闻P70上要实现大模型，也为了错开与折叠新机的时间。代表是昀冢，因为我去年就研究过，他的业绩波动与华为高端机，及潜望镜头相关性很高。具体的纪要中说，他供货P70，我不太确认。主要看点是潜望式长焦与AI影像。

　　服务器，工业富联走弱后，光模块高位不断有消息。液冷精研科技，公告澄清。朗威股份不断走强。PCB很强，纪要中关于胜宏与沪电的业绩预期很高。

　　OLED，行业增长明显，OLED板块向好，需要京东方ATCL科技走强。折叠屏销量增长是OLED的一个增量，OLED屏是手机中较少的增量。

　　2020年，TOF，潜望镜头就是热点，和华为的创新有关。随着华为5G被制，这些东西好象退出了视线，网上都很少有相关的文章。

　　为什么这几年手机创新不行？和华为被制很有关系，华为和苹果本来在技术上可以相互竞争，苹果在高端机没有对手，创新没有紧迫感。

　　港股镜头相关，高伟电子、舜宇光学、丘钛科技等。A股相关，水晶光电蓝特光学汇顶科技立讯精密欧菲光。

　　拍照，光学一直是手机创新的核心。未来苹果与华为的竞争，光学依然是主战场，包括TOF与潜望镜头。1、潜望镜头现在手机中5%使用。随着苹果iphone15 pro max使用改进技术，未来会在苹果手机上全系列使用。而且会扩散到安卓手机。随着华为回归，估计潜望镜头的量会爆发，华为被制前，华为手机占了市场一半的量。2、3D摄像头，手机中使用比率前摄15%，后摄5%。主要是苹果手机前后摄使用。苹果iphone15推出3D摄像，我没看明白3D摄像头与3D摄像的关系。传闻明年华为将在多数手机使用iTOF(前摄），dTOF（后摄）。这块推广我觉得重点在于AR/VR的进展，因为苹果生态系统中未来最重要的一环。

　　折叠屏22年国内销量320万台，今年预期560万台，华为折叠屏占比近半。明年就可能达到千万台级别，这是消费电子的一个重要量级数据。23年全球折叠手机销量预期1640万部。

　　22年国内手机销量2.5亿部，折叠屏销量占比2%不到。从投资角度，市场占有率0-20%，是行业贝塔最高，市值最容易增长的时间段。折叠屏现在每年增长预期都是50%-100%。

　　铰链设计涉及知识产权，所以手机厂家设计，MIM厂家生产配件并组装比较正常。很有可能，要有排他性。

　　别的地方粘贴的：AI手机PC产业链智信精密:公司与苹果公司稳定合作，产品主要覆盖智能手机和平板等，凯格精机:苹果点胶机供应商，A1手机或带来市场增量。弘信电子：公司近年来屏幕软板的全国市场占有率约为50%。在技术和研发技术、客户、品牌以及市场占有率等优势下，AI手机带来的换机潮将可能为公司软板业务带来新的历史性发展机遇。适合低吸力芯微:三星近期推出的AI手机GalaxyS24，在韩国销量破百万，共达电声：公司研发并生产的SMD系列微型麦克风产品可直接贴装，可实现 SMT自动贴装和回流炉最高温260℃焊接，已被苹果等公司批量使用。公司通过和MWM的合作，成功进入苹果供货商名单，为苹果的IPAD、IPHONE等产品提供微型麦克风。公司是手机元器件（即手机麦克风）重要供应商，客户包括苹果、华为、VIVO、小米、哈曼、思科、亚马逊等福蓉科技:三星、华为、苹果、OPPO、VIVO、小米等知名品牌厂商/精加工企业成为公司的稳定客户，向三星首款AI手机GalaxyS24系列供货，给谷歌AI手机Pixel系列供货。龙头荣旗科技：公司是一件专业的检测机构，并且为华为手机的无线充电，苹果MR产品提供电池检测功能。美格智能:发布基于高通QCS8550处理器的高算力AI模组SNM970。道明光学：公司已经交货OPPO的ai手机散热！超频三：$超频三(SZ300647)$公司自成立以来一直专注散热技术的研发与应用，具备成熟的散热技术并拥有一整套具有自主知识产权的技术体系，CPU散热器等PC散热配件产品在业内享有较高的声誉。福莱新材：公司的石墨烯散热模块供货三星，苹果，华为等多家主流企业。思泉新材:业内为数不多能提供消费电子产品系统化散热解决方案的提供商，2022年公司通过北美大客户认证，有望获取AI手机市场份额。中石科技:AI手机很大一部分增量来自单层石墨烯散热变成三层石墨烯散热，或成为AI手机标推配置，公司部分合成石墨材料最终用户为苹果公司。诚迈科技：公司参与了荣耀正式发布自研操作系统MagicOS 8.0（中文名：魔法OS 8.0），行业首发新一代人机交互——平台级AI使能的意图识别人机交互，定义智能终端交互新范式；平台级AI全面使能之下，魔法OS 8.0在智慧互联、流畅性能、隐私安全、科技美学四大领域实现体验进化。每日互动:每日互动覆盖了全国10亿的手机设备数据，:掌握用户行为数据，是AI手机自我训练的刚需。龙旗科技：$N龙旗(SH603341)$公司主要从事消费电子产品ODM，产品布局涵盖智能手机、平板电脑及AloT产品。公司在智能手机ODM/IDH领域居于领先，主要客户包括小米、三星、A公司、联想、荣耀等，曾设计并制造交付了Redmi9系列、Redmi Note 10系列等明星产品；根据Counterpoint数据，龙旗科技2022年智能手机出货量达1.38亿台，占全球智能手机ODM/IDH出货量的28%，位居全球第一位。飞荣达:公司是液冷产品龙头，AI手机等驱动液冷散热规模提升，以及液冷价值量增长，实现量价齐升。闻泰科技：公司于去年将为荣耀制造超800万部手机。另外，闻泰科技也已经接到小米手机数量不菲的制造订单。传音控股:公司积极拥抱AI手机发展机遇，传音 Infinix Zero 30 推出由 Chat GPT 支持的 AI虚拟助手 Folax，公司在 AI+硬件方向有先发优势。光弘科技：公司是华为的核心供应商，为客户提供包括消费电子（手机、平板电脑）、汽车电子、网络终端、基站设备、智能穿戴、安防监控在内各种电子产品的制造服务。欧菲光：1、消息称在70系列，欧菲光摄像头模组全部参与供应，并占绝大部分份额，包括后置摄像头、前置摄像头、还有指纹模组，单台价值在500-600元； 2、公司是小米摄像头模组、3D sensing脸部ID和屏下指纹方案的主力供应商。p70也是供应商而且大概率p70是AI手机。可川科技：公司主营功能性器件的研产销，电池类功能性器件业务方面，产品可应用于智能手机、平板电脑等消费电子产品的电池电芯及电池包，客户包括ATL、LG化学、三星视界、德赛电池、欣旺达等，产品最终应用于苹果、联想、三星、华为等知名消费电子终端品牌。昀冢科技：公司聚焦手机光学领域精密电子零部件，双色成型产品供给华为的潜望式马达维信诺：消息称公司为华为P70提供显示屏。慧智微：公司是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。智云股份：公司为国内首家产品覆盖模组全段生产设备厂商，布局的mini-LED、micro-LED、折叠屏设备已获客户认可。亿道信息：公司境外收入占比为51%。公司PC及平板营收占比约80%，已在AIGC等跟进，正在研发的专为生成式AI而打造的PC平台，公司是联想AI的PC和手机结构件代工。是这次ai手机的老龙。蜂助手：华为鸿蒙助手、华为云手机，公司云终端整体技术解决方案可实现将手机终端的CPU、GPU算力和存储资源上云，大幅降低终端的成本，蜂助手已与三大运营商中国移动、中国电信、中国联通建立了直接合作关系，公司为爱奇艺、优酷、芒果三家国内领先的网络视频商在约定运营商渠道开展视频权益融合产品市场活动的授权代理商，为建行、中行、招 行、OPPO、VIVO 手机等大型企业提供运营服务解决方案。卓翼科技：公司是华为消费电子代工，在深圳、河源、天津设有高度自动化的生产基地。合作产品涉及网络通讯、消费电子、物联网终端等领，合作的产品主要包括Wi-Fi6路由器、智能手机、智能穿戴产品等。华勤技术：公司在智能手机、笔记本电脑、服务器、汽车电子智能硬件上均有所突破并形成规模效应，其中平板电脑ODM、笔记本电脑业务均已进入国际一线品牌供应链。智微智能：公司的下游客户同方计算机、紫光计算机、宏碁股份均为PC领域领先企业，公司是其PC产品的主要供应商之一。春秋电子：公司持股65%的子公司南昌春秋电子由公司与华勤技术(华为全产品供应商，其中笔电一供占比超80%、平板一供占比超40%)全资子公司上海摩勤(持股35%)合资成立，为华为的供应商提供笔记本电脑结构件产品。芯海科技：公司发布EC/PD/BMS/USBHub等产品应用于AIPC.上，公司结合PC性能提升需求做产品研发，关注处理器性能、功耗、内存大小等关键指标，赋能国内外个人计算、云计算和边缘计算领域的创新发展。公司是鸿蒙的战略合作伙伴，是全信号链芯片设计公司，产品包括模拟芯片、MCU芯片及AIOT解决方案等。已有32位信号链MCU芯片通过AEC-Q100认证，可用于新能源汽车和传统燃油汽车;电源管理一-快充一双角色协议芯片在储能电源的应用主要是户外便携式电源等。龙芯中科：龙芯3A6000采用我国自主设计的指令系统和架构，是我国自主研发、自主可控的新一代通用处理器，可运行多种类的跨平台应用，满足各类大型复杂桌面应用场景，中国CPU核心。光大同创：公司掌握碳纤维结构件制成核心技术、笔电产品率先打破外国垄断。在联想集团市场份额提升的同时积极开拓增量市场。豪鹏科技：笔记本电脑软包锂离子电池是公司的优势业务领域,经过多年的发展,公司已在笔电电芯技术为基础的研发和产品能力方面积累了充分的经验。珠海冠宇：公司笔电全球份额30%+,手机7%。后续看,1)A客户全方位放量,23年A客户手机电芯出货1k万台,对应机型供货占比1/3,未来有望拓展至全系列机型及其他产品线)安卓客户高端机份额渗透,24年有望迎突破;3)Pack自供比例增加,提升利润率,22年自供率20%,23年30%+,导入华为、华硕笔电pack自供及荣耀、vivo封装业务。24年整体消费电池出货预计增长20%-30%,目标10%利润率。德赛电池：公司是苹果手机项目在华主要供应商之一，三星、SDI、SONY、ATL，华为也是其直接客户。新亚电子：公司通过安费诺给浪潮、惠普和戴尔等大数据服务器头部制造商提供优质高频数据线。博杰股份：公司在服务器产品电学测试能力属于行业领先水平，主要客户包括不限于：戴尔等国内外知名客户。硕贝德：合众导热目前为微软、思科、戴尔、惠普等提供服务器散热产品。泓淋电力：公司电源线组件产品的出货量占比约45%，为戴尔核心电源线组件供应商。网宿科技：子公司绿色云图与戴尔签署全面战略合作协议，双方将聚焦浸没式液冷技术的产品研发等方面，共同推进液冷数据中心规模落地，赋能企业绿色低碳转型。

　　对于国产HBM或者整个国产存储，还是两端投资，受益级别来看一级:原厂(两存一晋)，设备二级:封测，经销商:半导体材料为什么说材料排序这么低，这是因为hbm毛利率太高，比如卖100亿hbm芯片，我可能物料成本也就一两个亿，然后还分散在几十个环节上，聊胜于无。利润大头都被原厂和设备厂商的高集中度拿走了

　　作为研究驱动投资的选手，自去年8月底来一直研究和做华为链，最郁闷的事情莫过于机构对H基本面的漠视，非得靠柚子来搞

　　行大，关注一下光弘科技，受益华为核心代工商。未制裁那几年华为一直公司第一大客户。今年华为归来，业绩想象空间巨大

　　我也在关注它，没看到它到底哪里热啊，我也希望它大。